eワライトの基礎知識
ｅワラントを始めるには、入門編という部分から入っていくといいと思います。証券会社やｅワラントの解説をしているＨＰでは、無料動画講座もありますので、ぜひ利用してみましょう。とりあえずｅワラント投資とはどんなものか、説明しますね。ｅワラントとは、ゴールドマン・サックス証券が提供する投資商品で、国内株式や株式指数等を「対象原資産」とし、それが将来上がるか下がるかを予測する投資です。特徴として、ｅワラントの価格は、対象原資産価格よりもボラティリティが大きいことが挙げられます。例えば日経平均が横ばいの日でも、ｅワラントはリアルタイムに大きく値動きしています。そして一般の株や不動産投資、くりっく365取引と違い、レバレッジが効きますのでハイリスクハイリターンな投資商品であると言えます。しかし信用取引のように、追証が発生することは無く、いくら損をしても投資した元本を割ることはありません（まったくのゼロにはなります）。投資方法には、「コール型」（上昇予測）と「プット型」（下落予測）があり下落期待でも投資ができ、他にも「ニアピン型」と言って、対象原資産に近ければリターンが大きいというおもしろい投資方法もあります。さらにｅワラントには、「満期日」と「権利行使価格」というものがあり、ｅワラント発行日に設定されるもので、「満期日」に「権利行使価格」を上回るとリターンとなります。「コール型」・「プット型」では、「権利行使価格」の償還金（リターン）の方向が逆になります。ｅワラントの取引時間は一般の株取引と違い、平日9：00～23：50（取引業者によって異なる場合あり）と長く、リアルタイム取引が可能で、仕事が終わってからでも充分取引が可能な時間帯となっています。購入金額は数千円からで、小額投資も特徴のひとつです。一般的には一回あたりの平均投資額は、１５～２０万円程度でしょう。購入価格に関係するもので「１ワラントあたりの原資産数」と言うものがありますが、これは例えばｅワラントの価格が400円の場合1000ワラント単位での販売なので40万円になってしまい小額投資ではなくなってしまいます。そこで「１ワラントあたりの原資産数」を例えば「0.02」と設定すれば、ｅワラントの価格は8円となり、1000ワラントで8000円で購入できると言う仕組みです。このあたりはｅワラントの価格表や銘柄情報に記載されています。その他、気をつけていただきたい点としては、手数料以外に税金もかかること、満期日の残存日数が少ないと価格が減少しやすいこと、また販売価格（購入価格）と買取価格（ゴールドマン・サックス証券が買取る価格）というものがあり差があると言うこと、ｅワラントの価格が低いもの（数円など）はリターンできない問題が多いこと等が挙げられます。ｅワラント投資は、投資対象も幅広いので、なんらかの直接投資を行っていた人でしたらスムーズにｅワラントに挑戦することができるといえるでしょう。しかしリスクも大きいので、しっかり勉強してからこのｅワラント投資を始めてみましょう。『ｅワラント必勝テクニック』等の本は、初心者の方にもわかりやすく、ｅワラントの入門書のようなものなので、まずは研究してみるのもいいと思います。ワラントとは、株式をある価格（権利行使価格）で取引する権利を証券化したものです。発行会社の株式を買い付ける権利の付いた社債のことをいいます。この権利のことを、ワラント（新株予約権）と呼んでいます。株予約権付社債は、新株予約権の付いた社債です。従来の転換社債とワラント債（新株引受権付社債）は、２００２年４月１日施行の商法改正により、新株予約権付社債に分類されました。ワラント（権利）を持っていると、その会社の株式を好きな時に、あらかじめ定められた価格で買い付けることができます。このあらかじめ定められた価格のことを、行使価格といいます。ワラントの行使価格は、転換社債の転換価格に相当します。ワラント（権利）の有効期間のことを、行使期間といいます。行使期間を過ぎるとワラント（権利）はなくなり、無価値となります。２００２年４月１日施行の商法改正により、行使期間に関する制限はなくなりました。ゴールドマンサックスが発売しているeワラントは既発行株式を対象としたもので、ワラントと名が付いていますがオプションそのものです。ｅワラントとはどんなものか説明します。ｅワラントとは、ゴールドマン・サックス証券が提供する投資商品で、国内株式や株式指数等を「対象原資産」とし、それが将来上がるか下がるかを予測する投資です。eワラントの価格は、オプション取引で使用されているブラック・ショールズ・モデルを基にゴールドマンサックスが開発した計算式により決定されます。今まで株式投資をしていた方が、株式投資をしているときと同じ位の金額のeワラントを購入すると、その値動きの激しさにびっくりすると思います。つまりｅワラントの価格は、対象原資産価格よりもボラティリティが大きいということです。例えば日経平均が横ばいの日でも、ｅワラントはリアルタイムに大きく値動きしています。そして一般の株取引と違い、レバレッジが効きますのでハイリスクハイリターンな投資商品であると言えます。しかし信用取引のように、追証が発生することは無く、いくら損をしても投資した元本を割ることはありません（まったくのゼロにはなります）。投資方法には、「コール型」（上昇予測）と「プット型」（下落予測）があり下落期待でも投資ができ、他にも「ニアピン型」と言って、対象原資産に近ければリターンが大きいというおもしろい投資方法もあります。さらにｅワラントには、「満期日」と「権利行使価格」というものがあり、ｅワラント発行日に設定されるもので、「満期日」に「権利行使価格」を上回るとリターンとなります。「コール型」・「プット型」では、「権利行使価格」の償還金（リターン）の方向が逆になります。eワラントには、この「満期日」という期限があるため、期限が来ると強制的に精算されます。ｅワラントの取引時間は一般の株取引と違い、平日9：00～23：50（取引業者によって異なる場合あり）と長く、リアルタイム取引が可能で、仕事が終わってからでも充分取引が可能な時間帯となっています。購入金額は数千円からで、小額投資も特徴のひとつです。一般的には一回あたりの平均投資額は、１５～２０万円程度でしょう。購入価格に関係するもので「１ワラントあたりの原資産数」と言うものがありますが、これは例えばｅワラントの価格が400円の場合1000ワラント単位での販売なので40万円になってしまい小額投資ではなくなってしまいます。そこで「１ワラントあたりの原資産数」を例えば「0.02」と設定すれば、ｅワラントの価格は8円となり、1000ワラントで8000円で購入できると言う仕組みです。このあたりはｅワラントの価格表や銘柄情報に記載されています。気をつけていただきたい点としては、手数料以外に税金もかかること、満期日の残存日数が少ないと価格が減少しやすいこと、また販売価格（購入価格）と買取価格（ゴールドマン・サックス証券が買取る価格）というものがあり差があると言うこと、ｅワラントの価格が低いもの（数円など）はリターンできない問題が多いこと等が挙げられます。ｅワラント投資は、投資対象も幅広いので、なんらかの直接投資を行っていた人でしたらスムーズにｅワラントに挑戦することができるといえるでしょう。しかしリスクも大きいので、しっかり勉強してからこのｅワラントを始めてみましょう。価格変動商品である以上投資一般のリスクはありますが、eワラント独特のリスクというものがあります。①時間的リスクがある。eワラントには満期日というものがあります。コール型とプット型で違いますが、この満期日に償還金を受ける条件を満たしていないと投資金額分が損失となってしまいます。また、一般的には満期日が近づけば近づくほどeワラントの価格は下がることが多いです。なので、満期日までどれくらいの日数があるのか、対象原資産やeワラントの価格変動はどうなりそうか、満期日までに挽回できるかを考慮したうえで投資判断をしてください。②投資金額に対して大きなリスク。小額投資で大きな利益を得られる代わりに、価格が下降した時のリスクも大きいです。同じ金額を現物で投資する場合の何倍もeワラントではリスクがあるということを忘れないでください。ただし、追証はないので損失は最大でもeワラント購入金額ですみます。購入金額全額を失う覚悟がない場合は、損切りは早めにすることをオススメします。③スプレッドがある。これは外為ＦＸをやった方ならお分かりかもしれませんが、eワラントには売値と買値が違います。買値の方が売値よりも低いです。なので、eワラント買ってすぐに売ると差額の分損をしてしまいます。ただ、株式投資や外為と違い出来高によって売買が成立しないということはありません。④売買停止と販売停止の可能性がある。このようにeワラントには投資一般のリスク以外のものがあります。eワラントをはじめる場合は、このようなリスクがあることを理解したうえではじめましょう。